Vânzările cu amănuntul au scăzut mai mult decât se aștepta în ianuarie, cea mai mare scădere din ultimele opt luni
Una dintre principalele baze ale economiei americane — cheltuielile consumatorilor — ar putea începe să se clatine. De ani de zile, o piață a muncii rezistentă a împiedicat americanii să-și reducă cheltuielile, în ciuda temerilor persistente cu privire la direcția economiei. Potrivit cnn.com, dolarii consumatorilor contribuie cu două treimi la creșterea economică.
👉 Impactul evoluției pieței muncii și a pieței de capital asupra cheltuielilor
O piață de capital din SUA înfloritoare a ajutat, de asemenea, la stimularea cheltuielilor, în special în rândul gospodăriilor mai înstărite care sunt mai predispuse să aibă investiții financiare. Această fundație solidă care a susținut cheltuielile este acum sub presiune. Vineri, Biroul de Statistică al Muncii a raportat că angajatorii au eliminat 92.000 de locuri de muncă luna trecută, iar rata șomajului a crescut la 4,4% de la 4,3%, continuând o perioadă dureroasă de creștere slabă a locurilor de muncă. Între timp, toate cele trei mari indecși de pe piața de capital au scăzut în timpul tranzacțiilor de dimineață, în timp ce președintele Donald Trump a declarat că nu va încheia războiul său cu Iranul decât dacă adversarul din Orientul Mijlociu va accepta o „surrender necondiționată”. Aceasta vine în condițiile în care cheltuielile în sine se confruntă deja cu o perioadă dificilă: vânzările cu amănuntul au scăzut cu 0,2% în ianuarie față de luna precedentă, a spus Departamentul Comerțului vineri, cea mai mare scădere din mai. Cifra din ianuarie a fost sub așteptările de 0%, conform unui sondaj realizat de firma de date FactSet. Cifrele sunt ajustate pentru fluctuații sezoniere, dar nu pentru inflație. Raportul a fost amânat cu câteva săptămâni din cauza închiderii guvernului de anul trecut.
O perioadă persistentă de cheltuieli slabe sau în scădere — potențial declanșată de scăderea valorii acțiunilor, creșterea șomajului sau o combinație a celor două — ar însemna probleme pentru economia americană. Investitorii și factorii de decizie de la Rezerva Federală se confruntă, de asemenea, cu impactul inteligenței artificiale (IA) asupra pieței muncii, pe care amploarea acesteia rămâne de văzut, deși o mare companie tech a citat recent IA ca fiind motivul principal pentru reducerea bruscă a jumătății din forța sa de muncă.
👉 Prognoze privind stimularea cheltuielilor prin returnări fiscale în 2026
Până acum, economiștii se așteaptă în general la returnări fiscale mai mari anul acesta, care vor stimula cheltuielile în prima jumătate a anului 2026, compensând riscurile asociate. „Deși vremea ar putea din nou să afecteze vânzările cu amănuntul în februarie, această perioadă este probabil o aberație într-un tablou al consumatorilor care rămâne bine închegat”, a scris Ben Ayers, economist senior la Nationwide, într-un comentariu emis vineri. „Returnările fiscale federale sosesc cu aproape 20% mai mari decât în 2025, ceea ce ar trebui să ajute la stimularea comportamentului de cumpărare în această primăvară.”
Americanii rezistenți, dar frustrați, nu au redus cheltuielile în 2025, în ciuda creșterilor tarifelor impuse de președintele Donald Trump, a pesimismului persistent cu privire la economie și a celui mai slab an pentru creșterea locurilor de muncă din afara unei recesiuni de la 2002. Deși rata șomajului rămâne relativ scăzută și solicitările noi pentru ajutoare de șomaj nu au crescut drastic, rămâne de văzut dacă piața muncii va rămâne stabilă în 2026 — sau va deteriora. Acest lucru este important, deoarece, dacă americanii sunt dați afară de la locuri de muncă, ar putea fi nevoiți să-și reducă cheltuielile, spun economiștii, ceea ce va afecta profiturile companiilor și va provoca și mai multe concedieri.
Diferite sondaje și anchete arată că americanii rămân frustrați de costul ridicat al vieții în vremurile de astăzi. Acest lucru este valabil în special pentru gospodăriile cu venituri mici, care au observat că salariile lor rămân în urma celor ale câștigătorilor bine plătiți în ultimele luni, conform datelor de la Banca Federală din Atlanta. Americanii cu venituri mici și medii s-au bazat, de asemenea, mai mult pe carduri de credit și alte împrumuturi în ultimele luni, arată datele Federal Reserve din New York. Aceasta ajută la ilustrarea inegalității economice în creștere din America în ultimii ani, o problemă pe care unii economiști o denumesc „economia în formă de K”. În plus față de încetinirea creșterii salariilor și a unei dependențe mai mari de datorii, americanii cu venituri mici sunt mai puțin predispuși să aibă investiții financiare, ceea ce înseamnă că au pierdut câteva câștiguri pe piața de capital din anul trecut.
👉 Evaluarea impactului IA asupra locurilor de muncă
Ascensiunea IA a creat o val de incertitudine asupra pieței muncii. Deși există unele date care indică faptul că IA nu disruptă locurile de muncă încă, concedierile de la marile companii tech, progresele în modelele de IA și eseurile virale care avertizează asupra unei „apocalipse a locurilor de muncă” induse de IA au amplificat îngrijorările. Block, compania mamă a serviciilor de plată Square și Cash App, a devenit simbolul acestor temeri luna trecută când a declarat că a redus 40% din personal din cauza faptului că instrumentele de inteligență „au schimbat ceea ce înseamnă a construi și a conduce o companie.” Munca în tehnologie a fost în centrul conversației despre IA și locuri de muncă, deoarece tehnologia a permis dezvoltatorilor de software să accelereze părți ale procesului de codare. Un studiu Google din septembrie a constatat că 90% dintre lucrătorii din domeniul tehnologiei utilizează IA pentru sarcini precum scrierea și modificarea codului. Dar companii precum Anthropic încearcă acum să reproducă acel succes în alte domenii ale muncii de birou. Această companie a actualizat asistentul său popular Claude pentru a îndeplini mai bine sarcini în resurse umane, design, drept, finanțe și securitate cibernetică, zguduind pe parcurs acțiunile din domeniul software-ului.
Unii experți spun că retorica din jurul capacităților actuale ale IA este exagerată, deși există un consens că IA va schimba locurile de muncă. Este doar neclar cum și când — iar această incertitudine face probabil dificil pentru companii să ia decizii de angajare. Oren Etzioni, profesor emerit la Universitatea din Washington și fost CEO al Institutului Allen pentru Inteligență Artificială, a declarat anterior pentru cnn.com că există „o anxietate genuină și potrivită” în legătură cu impactul IA asupra locurilor de muncă. Dar el se așteaptă ca schimbări majore să aibă loc pe parcursul decadelor, mai degrabă decât pe termen scurt. „Dacă ne gândim la următorii 10 ani, vom vedea o lume foarte diferită față de ceea ce avem astăzi”, a spus el.
👉 Acțiunile sub presiune nu prezic bine cheltuielile gospodăriilor înstărite
Anul trecut, cei mai înstăriți din America au cheltuit într-un ritm alert, în mare parte stimulat de o piață de capital din SUA rezistentă și de o creștere a capitalului imobiliar. Moody’s a estimat că primii 10% dintre câștigătorii din SUA au condus aproximativ jumătate din cheltuielile consumatorilor la începutul lui 2025. Piața de capital s-a încheiat în 2025 cu al treilea an consecutiv de câștiguri cu două cifre. Dar acest lucru ar putea să se schimbe dacă războiul din Orientul Mijlociu continuă, continuând să afecteze indecșii majori de pe piața de capital. Joia aceasta, Dow a închis mai jos cu 785 de puncte, sau 1,61%, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 0,56% și Nasdaq, cu un accent pe tehnologie, a scăzut cu 0,26% — toate în timp ce prețurile petrolului au crescut. Pierderile s-au extins până vineri, în timp ce Trump a sugerat că războiul său împotriva Iranului nu se va încheia curând. „Cu piața de capital sub presiune în ultimele luni, stimulul semnificativ la cheltuielile gospodăriilor cu venituri mari provenit din creșterea bogăției pe piața de capital s-a diminuat”, a scris Michael Pearce, economist șef al Oxford Economics, într-o notă analitică vineri.
