Mari companii americane împrumută euro la volume record
Mari companii americane împrumută euro la volume record
O serie de companii mari din Statele Unite, inclusiv Pfizer Inc. și Alphabet Inc., au început să împrumute euro în volume fără precedent. Această tendință a fost generată de temerile legate de tarifele anunțate de președintele american Donald Trump, care îi determină pe antreprenori să caute surse alternative de finanțare, în caz că piața din SUA va îngheța, notează ziaruldeiasi.ro.
Conform unei analize Bloomberg, numărul tranzacțiilor de tip 'reverse Yankee' a atins un nivel record în acest an, totalizând peste 83 de miliarde de euro, ceea ce reprezintă o creștere de 35% față de anul anterior. Practic, aproape 14% din totalul emisiunilor corporate din zona euro provine din aceste tranzacții.
Timp de zeci de ani, piața de obligațiuni corporate din SUA a fost preferată de managerii de investiții. Totuși, volatilitatea dolarului, provocată de măsurile anunțate de Trump, și creșterea randamentelor pentru obligațiunile emise de Trezoreria SUA, au alimentat o schimbare treptată către piețele europene. Această evoluție a stârnit interesul liderilor economici din zona euro, care se străduiesc să impulsioneze piețele de capital din Uniunea Europeană.
"Un director financiar sau un trezorerier nu poate fi învinovățit acum dacă alege să acceseze euro. Este o variantă atractivă din punct de vedere al costurilor, cu cupoane mici și un mediu stabil, în comparație cu riscurile din SUA", a declarat Fabianna Del Canto, director pentru piețele de capital din EMEA la Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.
În ceea ce privește dobânzile de referință, acestea influențează semnificativ atractivitatea obligațiunilor în euro pentru companiile care au activitate în Europa. De exemplu, randamentul mediu pentru obligațiunile corporate americane se situează la 5,3%, în timp ce pentru cele europene doar la 3,18%.
Un exemplu notabil este Alphabet Inc., compania mamă a Google, care a strâns 6,75 miliarde de euro în Europa, în aceeași perioadă în care a obținut cinci miliarde de dolari în SUA. Compania va plăti un cupon de 3,375% pentru obligațiunile în euro care vor ajunge la maturitate în 2037, comparativ cu un cupon de 4,5% pentru obligațiunile în dolari, care vor ajunge la maturitate în 2035.
Kaspar Hense, manager de portofoliu la RBC BlueBay, evidențiază că "randamentele mari ale obligațiunilor emise de Trezoreria SUA, cauzate de nivelul crescut al datoriei și deficitului, vor duce la creșterea costurilor de împrumut pentru gospodăriile și companiile americane". El adaugă că, având în vedere încetinirea investițiilor internaționale în SUA, companiile vor fi nevoite să caute finanțare suplimentară din străinătate, ceea ce poate conduce la o și mai mare apariție a tranzacțiilor de tip 'reverse Yankee'.